卖掉家族企业是一种社会行为, 既是情感事件,也是心理事件,也是经济事件.

在过去的20多年里, 我曾为许多从企业主转型为拥有巨额财富的企业主和管理者的家庭提供过建议. 在这样做时,我注意到在这些家庭中出现的一些明显重复的动态.  So, 但这绝不是详尽的说明, 在努力帮助家庭预测和管理这些过渡动态, 下面我将介绍我所观察到的三种不同的模式,并就如何欣赏和管理这些动态提出建议.

1. 矛盾的转变

虽然从流动性的角度来看,出售一家企业可能被视为一个受欢迎和积极的事件, 交易通常伴随着矛盾和复杂的感情:

  • 他们可能会有失落感,因为多年来,这个行业一直是家族定义的核心.
  • 而一些家庭成员可能已经为交易做好了充分的准备,因为他们已经预期了一段时间, 对其他人来说,这可能是一个惊喜.
  • 预计会对新财富感到高兴的家庭成员可能会对慈善事业的选择范围感到不知所措, 旅行, 教育, 等.  新财富带来的(“你可以做任何你想做的事.”“但是我不知道我想要什么!”).
  • 有些人可能会把这笔交易看作是一扇门, 开启未来的梦想, 而其他人可能会认为这是参与家族遗产的破碎梦想.

几年前,我调查了一群生意被卖给第三方的家庭成员. 这笔交易在经济上是一个巨大的成功,对管理这笔交易的两兄弟来说是一件值得骄傲的事情. 但家人的反应各不相同:

  • “一个伟大的决定.”
  • “向我叔叔致敬.”
  • “这看起来不真实.”
  • “这是一个矛盾不安的时期.”
  • “我没有更快乐,我感到很难过.”
  • “钱感觉不真实,我不知道该怎么想.”
  • “爸爸(负责管理这笔交易的兄弟之一)非常沮丧,被管理工作搞得不知所措.”
  • “我太高兴了.”(爸爸)
  • “我不再是决策者了.”
  • “无事可做,无人交谈.”

矛盾心理是对个人和家庭生活中重大事件的正常和健康的反应. 接受这些复杂的情绪是解决它们的重要途径. 人们会以不同的方式来应对, 以及与他人公开分享这些感受的机会, 没有判断, 将是一个好的前进道路的关键.

悲痛的损失

你可能听说过伊丽莎白·库伯勒-罗斯的书中描述的悲伤的五个阶段 论死亡与濒死:否认、愤怒、讨价还价、沮丧和接受. 你也可以理解,即使是生活中一个积极的变化也会导致一种悲伤的体验,促使一个人经历这五个阶段. 当一家企业被出售时,对家庭成员来说并不罕见, 即使是那些可能会大幅受益的人, 经历:至少经历这些阶段中的一部分: 否认 有必要或即将进行销售; 愤怒 bet9网上登录必须应对家庭生活中的重大变化; 讨价还价的 围绕如何防止、最小化或重新配置事务; 抑郁症 as reality actually sets in; and finally, 验收 改变和对未来的看法.

一个人通过这些阶段的成功进展是通过认识到各种不同的感觉发生, 与他人讨论这些问题,并制定应对变化的行动步骤.

通过讨论出售的原因并转移到新形势的好处, 还有对未来的计划, 家庭可以帮助个人成员应对销售带来的变化. 最重要的(往往也是最困难的)是在交易中营造一种对家庭成员所表达的矛盾情绪不加判断的氛围. 当有讨论的机会时, 重点应该是倾听和相信,在大多数情况下,矛盾情绪最终会转变为对交易带来的利益和优势的现实评估.

2. 发现目的

共同经营的企业往往对家庭成员的生活至关重要, 共享所有权带来了许多有助于家庭凝聚力和使命感的因素, 例如:

  • 体验拥有的自豪感
  • 社会认可
  • 普通家庭会议
  • 继承了几代人的家族遗产
  • 与家庭成员进行社会互动的机会
  • 家族慈善事业
  • 集体参与有关家族企业的项目和会议 

这是可以理解的, 出售企业可能会被视为对家庭凝聚力和使命感的威胁. 作为一个结果, 一些家庭急于填补销售造成的真空, 但在这样做时可能没有对其长期目的和战略给予足够的重视, 同时专注于与投资和税务筹划相关的短期策略.

几年前, 一个客户家族卖掉了他们的企业,发现自己拥有数亿美元的流动性,却没有一个清晰的投资策略. 他们抵制住了立即采取行动的诱惑,将资金投资于非常保守的投资工具, 想要花时间来调整和重新校准. 那是2007年. 一年之后, 他们看起来像天才,因为他们的投资很稳定,而周围的投资者都在亏损!

当一扇门关闭,另一扇门打开…

值得庆幸的是, 出售业务带来了重生的机会, 修正并重新激发一个家庭的使命感.

重要的是,家庭成员要给自己“许可”,耐心地考虑他们作为家庭的新目标, 以及他们正在发展的连续性结构的目标, 其中通常包括家族办公室和/或家族基金会. 

一套新的目标和新的共同目标可能是家庭新遗产的开始. 发现新的使命感的一些步骤可能包括以下内容:

  • 阐明一套价值观,指导那些以前可能无法获得大量流动资金的家庭成员在拥有大量财富的情况下良好地生活,并提供教育和发展机会.
  • 了解信托和合伙等已经到位的结构, 管理和投资家族财富.
  • 解决大多数家庭面临的困难谈论金钱和, 矛盾的是, 讨论金钱的需要,因为这与家庭的新环境有关.
  • 了解家庭新财富的影响,因为它涉及到提高每个人的生活路径.
  • 决定是否以及如何作为一个家庭呆在一起,共同管理新的资源,或者分开并给一些家庭成员提供独立.
  • 讨论新的慈善机会.
  • 在交易发生后,花时间去了解别人对家庭成员的不同看法:新的“朋友”会不会突然出现? 是否会有更多的非营利组织要求资金? 老朋友会因为环境的变化而消失吗?

耐心和一段时间的暂停和重新校准是很好的做法,帮助家庭整合和调整到一个重要的交易. 成功的家庭将会从停顿中走出,有一个战略方向和一套探索的过程, 阐明并实现新发现的目标.

3. 重新定义所有权

家族经营公司由家族集体所有. 与此形成鲜明对比的是, 出售所得的财富将被分割, 直接拥有或控制或委托给 个人 而不是一个家庭集体. 这种资产拥有方式的差异对家庭动力和个人心理有着巨大的影响.

这是谁的钱?

与销售相关的财富相比,与经营公司相关的财富具有更大的限制性. 尽管遗产和财富转移计划将对提取和分配施加一定的限制, 尽管如此,当一个人拥有这些资产或成为这些资产的受益人时,相对于拥有一家运营公司的股票,可能会有更大的“自由度”. 财富创造者和受益者都需要适应所有权的这种差异.

此外,美国的遗产计划.S. 通常依靠代际跳过信托和其他结构,有效地将所有权从财富创造者的财产转移到受益人的财产. 这给许多财富创造者带来了一个难题. 为了减少税收,他们放弃了对资产的控制. So, 当涉及到一笔交易带来的财富时, 在一个税收筹划有效且具有战略意义的家庭中: 这是谁的钱??

财富创造者需要理解并接受,他们已经放弃了对直接或委托给受益人的资产的控制权. 我们建议受益人理解伴随他们的资产所有权而来的新发现的权利和责任.  

在一个家庭, 三名30多岁的兄弟姐妹是持有父母经营公司股票的信托基金的受益人. 父亲的表兄在第一次起草信托文件时就被任命为受托人, 20多年前. 当公司被出售时,这两家信托公司各自持有价值超过1亿美元的资产. 这对兄弟姐妹在分配要求上很慷慨,也相对保守. 不过, 每次都要求分发, 这位表兄受托人似乎认为他最重要的角色就是说“不”,然后照例把这个要求传达给爸爸, 他的表弟. 然后,父亲就会滔滔不绝地训斥三个孩子如何使用这笔钱,以及他们要求分发这笔钱时他的失望, 导致了严重的家庭冲突.

除了爸爸和他表弟之间不恰当的沟通, 当时的事实是,每个兄弟姐妹都有权获得他们申请的资金. 这个家庭的和解是基于所有各方都深刻理解兄弟姐妹所拥有的权利, 包括bet9网上登录父亲不再有权控制他给孩子们的资金的讨论.

如果考虑设立家族理财室的话, 与新财富相关的额外“自由度”引入了所有权复杂性的额外因素. 正如我的同事Jennifer Pendergast和我在文章中提到的良好治理在家族办公室环境中有所不同吗?” 发表在 家庭商业杂志:

  • 由于这些额外的自由度, 人们可以自由地在他们的财务目标上有更多的差异.  的风险, 企业的增长和利润状况在一定程度上受到其所从事业务的限制, 所以业主要么接受这个资料,要么走人.  说到投资, 有更多的选择,家庭成员可以选择适合他们需要的档案, 哪些是群体中通常不一样的.
  • 除了, 在家族办公室里,权力属于家族所有者,而不是家族经营者. 而在家族企业中, 商业领袖通常是由家庭成员和非家庭成员组成的有限群体,他们的权威得到家庭和非家庭成员的认可, 在家族办公室, 每个所有者都可能有与管理者互动的合法权利. 这意味着有可能出现更多的多样化, 经理提出的权威要求可能相互冲突.  这也意味着所有的所有者都将在家族办公室环境中比在家族企业环境中承担更多的决策责任.
好的工作流程

因此, redefining ownership after a sale means: Recognizing the additional freedoms and losses of control that accrue to 个人; the possibility that decisions will be more diverse and depart from traditional patterns; and imparting the right kind of 教育 and development for people who are less constrained by the cohesive power of a family collective.

在销售前解决这些问题,并在销售后重新审视这些问题是很好的做法. 做到这一点的良好流程包括:

  • 就家族财富的所有权进行公开讨论,并在家族内部建立对资产将如何配置的共同期望.
  • 让各方了解现有的信托和其他财富管理结构,以及受益人将享有的权利. 我经常在与处于过渡期的家庭打交道时,首先安排与遗产规划师的家庭会议,以确保所有各方都非常清楚现有的计划. 当信息是一个不断重复的过程的一部分,并且在鼓励人们提问并确保他们不会愚蠢,因为他们不能立即理解这些复杂的事情的氛围中进行时,信息的传递就会得到最好的效果.
  • 确保受益人了解如何与受托人进行最佳互动,以及他们的权利是什么.
  • 通过提供机会让家庭成员对自己的部分资产负责,逐步培养技能和责任感: 要承担责任,就必须要对某件事负责.

结论

总之, 这三个关键的动态-矛盾过渡, 发现目的, 以及重新定义所有权——是家庭在进行交易时可能遇到的模式. 理解和计划管理伴随交易而来的个人和家庭动态的复杂性是有帮助的, 确保成功地走过这条新的人生之路.